Tous les 27 ans, une créature maléfique revient hanter les rues de Derry, dans le Maine, aux États-Unis. Près de trente ans après les événements du premier opus, les membres du Club des Ratés, désormais adultes, se retrouvent.

Alors qu’il traverse une mauvaise passe, le charismatique Stanton Carlisle débarque dans une foire itinérante et parvient à s’attirer les bonnes grâces d’une voyante, Zeena et de son mari Pete, une ancienne gloire du mentalisme. S’initiant auprès d’eux, il voit là un moyen de décrocher son ticket pour le succès et décide d’utiliser ses nouveaux talents pour arnaquer l’élite de la bonne société new-yorkaise des années 40. Avec la vertueuse et fidèle Molly à ses côtés, Stanton se met à échafauder un plan pour escroquer un homme aussi puissant que dangereux. Il va recevoir l’aide d’une mystérieuse psychiatre qui pourrait bien se révéler la plus redoutable de ses adversaires.

Enquêtant sur la disparition d'un jeune garçon, l'inspecteur de police Joe Kozenczak suit une piste qui le mène vers un homme d'affaires respecté, John Wayne Gacy. Se fiant à son intuition, il est vite persuadé que John Gacy est non seulement responsable de la mort du jeune garçon mais que la vérité est bien pire. John Gacy est un monstrueux serial killer qui aurait assassiné et enterré 33 adolescents sous sa maison à Chicago.

Au début du siècle dernier, Edith Cushing, une jeune romancière en herbe, vit avec son père Carter Cushing à Buffalo, dans l’État de New York. La jeune femme est hantée, au sens propre, par la mort de sa mère. Elle possède le don de communiquer avec les âmes des défunts et reçoit un étrange message de l’au-delà : "Prends garde à Crimson Peak". Une marginale dans la bonne société de la ville de par sa fâcheuse "imagination", Edith est tiraillée entre deux prétendants: son ami d’enfance et le docteur Alan McMichael.

D'étranges événements se produisent à l'école Nilgiri Valley et semblent être liés à Vedant, un nouvel élève de 10 ans. Lorsque la promotion 2007 revient pour ses retrouvailles, Adhiraj Jaisingh, un ancien élève, doit faire face à ce qu'il a fait il y a quinze ans. Mais les choses prennent une tournure horrible lorsque les chemins de Vedant et d'Adhiraj se croisent. Un sombre secret commence à se révéler, menaçant la vie de tous les habitants du campus.